陌陌在2019年Q3季度的营收已经达到 6.228亿美元-好玩的网络游戏-环境保护新闻
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用户直播-陌陌在2019年Q3季度的营收已经达到 6.228亿美元

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安信表示,公司Q3增值服務收入是10.65 億元,同比增加86%。主要驅動力是非直播間的虛擬禮物的增長及積極運營舉措,抵消了會員業務的消費下滑。公司「天天搶車位」和「天天莊園」的DAU滲透率已經達到50%。

天灝資本:陌陌已從審查風波中恢復,利潤正處於高速增長期

從目前來看,陌陌的問題在於兩方面:一是營收結構單一,二是用戶增長乏力。而陌陌也試圖通過多產品矩陣和多元化收入結構改變現狀。在2019年第三季財報電話會上,陌陌CEO唐岩再次強調,陌陌未來的方向是泛娛樂和泛社交。對於陌陌而言,不管是直播還短視頻,都只是賦能形式,真正的核心還在社交。而從其官網上的定位來看, 「MOMO是陌陌推出的一款基於地理位置的移動社交應用,是中國領先的開放式社交平台之一」。

摩根士丹利發佈投資研究報告,維持陌陌股票「增持」評級,將目標股價定為45美元。

陌陌Q3營收上雖實現了22%的增長,但是與第一季度的35%和第二季度32%的增速相比,就稍顯遜色了。直播業務取得了32.75億元的營收,與去年同期相增長18%,去年同期這一數據是34%,增速明顯放緩。當然,內容監管始終是社交領域的一道「尺」,陌陌以及其旗下探探、ZAO都沒躲開這個「魔咒」。在這種情況下,陌陌急需找尋「安全」的增長引擎。

陌陌近期孵化了音樂社交產品「織音」,根據天眼查數據,「織音」為成都淇酷文化傳媒有限公司旗下產品。海南壹零六二網絡科技有限公司持有淇酷15%的股份,股東則是兩位陌陌高管雷小亮和王力。另外,陌陌在短視頻領域也有了新的進展,陌陌新的短視頻產品「對眼」開始上線,陌陌對它的定位是相機社交,通過「對眼」,陌陌再戰短視頻。

二、媒體是怎麼看的?刺蝟公社:八年三次出海,陌陌穿越增長瓶頸言之過早

短視頻、直播、以及探探最新上線的閃聊等產品形態或產品功能都是可能的載體。可這些載體並不能為陌陌構建一整套的安全增長引擎。零碎的產品要如何拼接,陌陌必須好好籌謀一下,自己必須走向從點創新模式到面的創新模式。

天灝資本發佈最新研報,給予陌陌「買入」評級,並將目標股價定為45.00美元。天灝認為,陌陌已通過政府的審查,在今年的5月和六月,陌陌APP因違反相關規定被迫從各大應用市場上下架,通過財報來看,陌陌在第三季度已經開始出現復蘇,第三季度陌陌的用戶數同比增長3%。天灝相信,陌陌在四季度的增長將會更強勁。同時,陌陌旗下APP「探探」的用戶及用戶評價使用時間也在持續增加中,同時推出了新的變現方式,因此天灝預期陌陌四季度的營收將達到45.9億元,高於市場預期的45.2-46.2億元。

天灝表示,陌陌的利潤正處於高速增長期,因此維持其「買入」評級,並將目標價定為45.00美元。但部分風險因素可能導致股價不及天灝預期,例如,無法在陌陌和探探APP上建立協調效應;無法提高活躍用戶的付費率;以及政府可能加嚴的監管。

陌陌在11月26日發佈了一份超市場預期新一季財報,但這份所謂能拿的出手的財報卻讓陌陌的股價再次大幅度下挫。資本不看好的是陌陌的未來,而非當下。從今年連續三份財報來看,陌陌有很大的「未來隱憂」。從陌生人開始,到當下的直播為主,陌陌的兩次產品靈魂都撞在了風口上,但現在這兩個風口都快要過去了,然而陌陌依然還沒有找到新的支撐點。

而主打陌生人的陌陌是一個正向漏斗的產品結構,每沉澱一個活躍用戶,可能需要十個以上的註冊用戶。要將這個用戶轉化成付費用戶,可能又需要這樣的10個活躍用戶。因為對陌陌來說,活躍的付費用戶才是它們真正的剛需,但微信不是這樣的。所以從一開始就決定了,陌陌不可能在陌生賽道上結出滿足自己需求的果實。轉型直播,並非陌陌的本意,唐岩很早就對外界聲明,陌陌不是一家直播公司,直播只是我們當下的變現手段。換言之,陌陌將直播當成了換擋的離合器。現在這個離合器失效之後,陌陌自然要找尋到新的增長引擎。

在線約會已成為一種全球現象,我們認為,陌陌在中國處於最有利的位置上。由於探探有望在2020年實現盈利,再加上股息的提高,我們認為陌陌為期4年的減值周期將在2020年逆轉。為此,我們繼續維持陌陌股票「增持」評級。我們預計,在未來1~2年內,探探的ARPPU將從今年第三季度每月25元人民幣的低位翻一番。這主要基於以下幾項標準,包括陌陌第三季度的每月50元人民幣,語音流媒體平台「荔枝」的284元人民幣,以及新加坡交友平台Pakto的117元人民幣。這將推動探探於2020年年中在中國實現收支平衡。

根據陌陌Q3財報來看,陌陌營收同比增長22%,高於市場預期;凈利潤10.9億元,同比增長40.1%。陌陌在2019年Q3季度的營收已經達到 6.228億美元。2019年三季度歸屬於陌陌母公司的凈利潤為人民幣10.881億元(約1.522億美元),這是陌陌持續19個季度盈利。這份財報也算是能拿得出手的,但是財報發佈后陌陌股價大幅下跌。

在佔領印度、乃至東南亞陌生人社交變現方面,Match Group依舊領先陌陌很多。兩方雖都將東南亞市場作為近期的發力點,但一方面Match Group比陌陌出海布局早,另一方面其用戶在東南亞增速比陌陌快。即便探探打開了印度市場,陌陌推出Olaa搶佔印尼與菲律賓市場,兩者的體量差距仍很大。

一、機構是怎麼看的?摩根士丹利:看好在線約會市場,陌陌將在2020年遇「轉折點」

花旗:陌陌新應用解決痛點,予「買入」評級

安信證券:直播變現潛力逐步釋放,上調目標價至48美元

OLaa的推出,也正是陌陌在追求「產品創新和培育未來增長點」的大背景下,豐富和擴展產品矩陣的一種打法,補上了此前一直空白的出海產品板塊。追求增長的陌陌自然不會錯過這樣的機會。在直播和增值服務等傳統業務面臨增長瓶頸,主打國內的產品矩陣又表現平平,出海也就順理成章地成了陌陌必下的一步棋。出海的終極問題都將歸一為變現。據Emarketer的數據顯示,印度2018年移動廣告年度預算僅為30億美金,美國為760億美金、中國為500億美金。這30億美金中,三分之一屬於facebook、三分之一屬於Google、其他的所有公司瓜分剩餘三分之一。

通信信息報:連續19季度盈利,陌陌仍需找尋新增長點

新業務沒成果,老業務又遭遇瓶頸,就算是連續19季度盈利, 陌陌仍被外界視為遭遇「中年危機」。因此,開拓全新的市場,找到新的增長點成為當下唯一的路。

安信給出的風險提示有,MAU增長遇到瓶頸;宏觀經濟增速下行影響頭部用戶付費;付費用戶增長疲軟,營銷費用拉低利潤率。

DoNews:增長數據陷入停滯狀態,陌陌必須走向面的創新模式

逆轉減值周期:我們認為,陌陌為期4年的減值周期將在2020年出現逆轉。陌陌2020年的預期市盈率為10倍,我們認為該估值較低。探探ARPPU的提高、2020年實現盈利,不斷提高的股息,以及27%凈利潤複合增長率,都將推動陌陌估值增長。

那麼,現在的陌陌還值不值得繼續持有,不妨來看看主流的機構和媒體對陌陌當前的看法。

美股研究社:核心業務增速放緩,陌陌急需「安全」的增長引擎

安信證券發表報告,給予陌陌「買入-A」評級,上調目標價從45美元至48美元,基於2020年預測的15倍PE。安信認為陌陌在直播變現的潛力正在逐步釋放。季度內直播收入為32.75億元,同比增加18%。月收入大於3萬元的頭部主播同比增加20%。月流水大於200萬元的優質公會接近100 家,數量同比增加67%。月消費大於5000元的用戶付費額同比增加20%。

在陌陌Q3財報發佈的當天,陌陌股價下跌6.5%。亮眼的業績沒能提振市場的信心,整體保持向上勢頭的陌陌,正逐漸被用戶增長停滯和業務多元化進展緩慢的陰雲籠罩。截止2019年9月,陌陌App月活已經連續3個季度「橫盤」,長期在1.1億左右徘徊;直播之外的營收支柱增值服務,在Q3的增速只相當去年同期的一半多點,相比之下增速大幅放緩。

針對陌陌推出了一款新的應用程序「牽手戀愛」,花旗表示,「牽手戀愛」這款新應用解決了某些痛點,比如真實身份驗證,以及網上對量身定製和基於標準的婚介服務的需求,並承認在這個階段,評估它的潛力還為時過早,因為目前的用戶群和思維佔有率還很少。花旗進一步說明,與探探截然不同的是「牽手戀愛」專註于更認真的配對——包括VIP和「紅娘特權」,詳細的用戶資料。花旗發表研報稱,這款新應用解決了某些痛點,予陌陌「買入」評級,目標價40美元。

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