保险资金投资收益水平必须超过产品精算设定的预定利率水平-南通市新闻-崇义新闻
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保险资金-保险资金投资收益水平必须超过产品精算设定的预定利率水平

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第六,保險資金追求多元化投資,以分散投資風險。從投資領域看,保險資金不僅是公開市場中最重要的機構參与者之一,而且保險資金還可以創設豐富的非標投資產品,形成了債權計劃、股權計劃、私募基金組合類等產品。目前這些資金總額都超過兩萬億元,在市場產生積極的影響。從投資區域來看,保險資金不僅在境內投資,還有一些境外組合型投資,服務「一帶一路」建設等。

原中國保監會副主席周延禮8月17日在《資管行業未來市場格局與業務模式研究》CWM50課題報告發佈會上,從供給側結構性改革的角度,對保險資金運用的特點和理念進行了深入分析。

第五,保險資金配置屬於大類資產配置,追求安全性和一定的流動性。因此,保險資金的風險偏好相對較低,投資風格穩健審慎。特別是在大類資產選擇上,多以高信用等級的固收和類固收投資產品為主。因此,保險資金對利率的變動敏感度高,市場利率的微小波動都會導致資產價值的較大波動。

第三,保險資金配置追求的是絕對收益,目標是長期投資收益超過負債成本。在安排產品時,要充分考慮費用成本。例如,在壽險產品中,傳統保障型產品在定價中設定預定利率,保險資金投資收益水平必須超過產品精算設定的預定利率水平。比如,分紅險產品除了精算預定利率之外,還要考慮具有市場競爭力的分紅水平以及費用率等水平。

周延禮表示,第一,保險資金的首要特點是負債屬性,客觀上要求保險資金必須滿足資產負債匹配的原則。因此,在保險資金運用時,要在期限、成本、規模等方面下工夫,做好結構性資產負債匹配安排,確保保險資金的安全性及流動性,並且在此基礎上實現收益性,以滿足未來賠付的要求。

第四,保險資金運用的核心是資產負債管理。資產負債管理理念要貫穿于保險公司經營管理的全過程,特別是保險產品設計、準備金提取、投資策略制訂、流動性管理、再保險安排等都是資產負債管理的重要組成部分。資產負債管理中,最重要的是資產方和負債方建立起相互溝通和協調的機制。

第二,保險的負債資金具有顯著的長期性特點,要求保險資金配置追求久期匹配,通過久期來控制利率風險。從壽險公司產品的期限特徵看,傳統的壽險產品期限通常在15年以上。壽險公司要高度重視資產久期與負債久期匹配的問題。

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