一分pk拾网址谁有-一分pk拾-转会新闻
点击关闭
您现在的位置巨潮资讯网首页>>综合新闻>>正文

高炉季度-对应的焦炭需求可能环比下降245万吨

iFTY PCM冠军

圖1 歷年獨立焦化廠開工率走勢圖

焦炭2001合約價格預判綜合供給與需求,一方面,在中性的情況下,焦炭供給縮減量大於需求端的縮減量。另一方面,國慶節後有一波來自終端的下游穩需求預期,因此,預計焦炭價格在1800附近將會得到支撐。但由於焦炭供給端的減量可能不會特別明顯,且成材的高產量始終是一個隱患,因此,對於焦炭價格的上行空間暫時也不能高估,預計在2000點附近將會受到阻力。

表1 歷年三、四季度生鐵、焦炭產量對比 單位:萬噸

入場點:1877.5,止損:1800-1820;止盈:1980-2020。

西南期貨1隊

2019年第4季度,我們預計生鐵的產量環比下降約570萬噸左右,全年產量約為8.16億噸,對應的焦炭需求可能環比下降245萬噸。

我們可以看到,2017年,高爐,焦爐兩者的限產力度執行均較為嚴厲,因此,焦炭價格在10月底就完成了觸底,隨後展開一波強勢的上行。而到了2018年,高爐、焦爐的開工率同比均保持了正增長的態勢,且焦爐同比、環比都是增長的,因此,焦炭價格表現偏弱,直到2019年1月下旬才企穩,隨後的反彈也顯得乏力。

焦炭需求:季度環比下降焦炭85%左右的下游市場都是高爐冶金焦,國慶節前,華北河北、天津、山東、河南、山西、江蘇等多地發佈重污染天氣應急減排措施,鋼廠與焦化廠均有不同程度的實施停限產措施。市場主要關注到高爐減產帶來的原料焦炭需求下降。根據測算,到國慶節期間的鐵水產量可能下降20-30萬噸/天,對應的減少焦炭需求8-12萬噸/天。

由於該政策目前尚屬於短期行為,要預測未來的價格空間,還需要參考前兩年的秋冬取暖季期間的限產情況,以及對焦炭需求帶來的影響。

表2 2019年四季度焦炭開工率情景假設 單位:萬噸

策略:焦炭2001合約買入;60手;

焦炭供給:季度環比下降那麼,站在2019年9月底,我們預判,最終四季度的焦炭開工率可能季度環比下降3%左右的概率偏大,這樣,在中性的假設下,焦炭的供給將會下降約460萬噸左右。

今日关键词:苹果将推5g芯片